一、什么是天使投资（Angel Investment）?

　　天使投资（Angel Investment）是指投资于初创企业的风险投资，是典型的股权风险资本，一般投资规模较小，但是对企业要求和审查较低，很多创业者凭借一个商业计划书就可以拿到投资。

　　天使投资一词源于纽约百老汇的演出捐助。“天使”这个词是由百老汇的内部人员创造出来的，被用来形容百老汇演出的富有资助者，他们为了创作演出进行了高风险的投资。天使投资一词，1978年在美国首次使用，专门指具有一定财富资金的人士，对具有巨大发展潜力的高风险的初创企业进行早期的民间股权投资，这些投资人士被称为“投资天使”，投资资本称为“天使资本”。　　

　　很多伟大的企业，都是创业者当初凭借一个想法就开创的。但是，当创业者的idea还停留在创业者的脑海中和笔记本电脑上时，会给人一种空手套白狼的想法，风险投资很难眷顾这些创业者。此时，一些个人、企业、小型投资人，如同天使降临，给婴儿企业送来奶水和资金。

　　天使投资是风险资本，是个人或风险投资机构对原创项目仅凭一个idea构思，或仅有一个小型初创公司，进行的最早期外部投资。天使投资是风险投资的投资先锋，有时候天使投资仅凭企业家亲友就完成，或者找一家或几家企业就完成投资，投资非常简单，甚至都没有什么投资协议，仅仅在公司注资时就完成了。

　　天使投资人主要是以成功的企业家、成功的创业者、风险投资等为主的个人天使投资人，他们了解初创企业的难处，并能给予初创企业帮助，例如为企业提供一些增值服务，比如战略规划、人才引进、公关、人脉资源、后续融资等，在带来资金的同时也带来联系网络，是早期创业和创新的重要支柱。

　　二、天使投资平台

　　天使投资规模较小，而创业者又众多，任何拥有一点资金的投资机构、企业、个人，都可以成为天使投资人，然而大量的风险投资人和创业者需要一个交流的场地，天使投资平台就自然而然诞生。

　　天使投资平台本身规模不大，可以是一个专门的固定会议场所，还可以是一个酒吧、咖啡厅，也可以是洽谈会、座谈会、讲座会，还可以是在线天使投资平台，总之是五花八门。

　　天使投资平台将天使投资人与创业者聚合在一起交流，大量的天使投资人和创业项目同时在平台出现，使得交流对象众多，是项目快速成交的好方式。天使投资平台分为线上、线下以及两者结合的几种形式。当然，这种方式，也会大量出现鱼目混珠的现象，而且很多人也会冒充天使投资人进行一些欺诈操作。

　　互联网时代，很多在线天使投资平台可以提供在线咨询、在线初步谈判、视频会议答辩，并着力开发天使投资的在线交易模式，一个创业者可以同一天跟很多天使投资人交流，一些创业者在线上跟线下表现不一致，使得投资人很难通过线上交流判断创业者真实能力。

　　线下天使投资平台实体场所，提供休闲办公的投资交流环境，使得投资人可以近距离了解创业者，也可以在同一天中多项目多投资人沟通。缺点是时间和地域限制，使得有些项目和投资人不能恰好赶上交流时间地点。

　　现阶段线上线下结合的方式比较多，随着天使投资平台的逐渐繁荣，中国的天使投资行为也必将越来越广泛，创业者和天使投资人可以选择各种合适的天使投资平台寻找自己的理想目标。

　　三、天使投资如何帮助创业者

　　随着互联网和电商创业富豪崛起，创业者们纷纷开启融资模式，不仅是高科技行业，还有传统行业，例如餐饮、物流等，天使投资可以很好地帮助。天使投资平日接触到的创业者与高新和科技行业里的精英相当多，他们有很强的识别能力，尤其对科技未来发展相当敏锐。这种情况，主要是因为主流媒体与社会大众对天使投资以及被投资的早期阶段企业并不关注。

　　一般人很容易从媒体上看到，大型风投动辄投资两三百万甚至上千万美金，很容易成为亮点。相对来说天使投资的额度小，被投资的企业能不能存活还是未知数，自然关心的人少。

　　更甚者，天使投资很多时候是个人行为，与风投的机构行为不一定相同。说得简单一点，创业者一开始找了自己的父亲投资到自己的事业里，这位父亲就是天使投资人。

　　同样的道理，如果创业者找到山西煤老板来投资自己的初创，那煤老板就是天使投资人。基于这种特性导致天使投资不一定存在专业性，投资人更多是基于对创业者的信任而投资，因为成败远还未有定数。

　　天使投资机构必须跟创业者的父亲竞争－这不是玩笑话，对于好的被投资对象，想投资的人本来就多。有时创业者宁可跟家里要钱创业也不想找外人投资，天使投资机构凭什么竞争？就是行业专业与资源。

　　天使能投资多少

　　当被投资的企业倒闭时，通常最优先清偿的是最后一轮的投资者（例如第二轮），再来是上一轮投资者（例如第一轮），然后是天使投资人最后才是创业者。这注定了天使投资人的利益与创业者困绑得更深。

　　不难看出为何风投这么多而专业的天使投资机构少。在一家公司刚起步还看不出成败时就投资，万一投资失败是最后才能拿回钱（如果还有剩的话）。天使投资风险之高，更多的需要胆识及专业。

　　最常被问到的问题是，天使能投资多少钱？既然专注于投资早期阶段的企业，出资的金额主要集中在约80万美金以下。有些创业者寄送商业企划书过来说要两百万，就只能说抱歉，你找错对象了。

　　只能出80万美金以下是不是出不起钱？在一个人人向钱看齐的社会里，一下子能掏出几千万美金的风投理所当然得到更多尊重与关注。然而，很多创业者其实心里会更清楚，不要拿太多钱，以免股份被稀释。

　　在此种情况下，创业者一方面不愿意拿更多钱，一方面大型风投也没有兴趣投资金额太小的案子。因为这些投资机构都有压力，必须一年内花掉一定的投资金额。太小的投资案他们没有时间理会。

　　天使投资机构与风投形成了很好的合作关系。因为经过天使投资考验之后的初创企业，表示其模式正确或者生存能力较强，风投会有较高兴趣，创业者透过天使投资人找到下一轮投资者机的机会将大幅增加。

　　什么样的案子才投

　　第二个常被问的问题，是天使投资通常占股多少。事实上，在早期阶段的企业并没有营利，甚至于商业模式还能不能成都不知道，因此企业的价值很难估算，持股比例问题更多时候是一个愿打一个愿挨。

　　因此我们有时会看到初创企业被天使投资人控股，以至于创业者已经失去了创业的热情。专业的天使投资机构决不控股被投资者，因为很清楚当创业者失去热情时，对自己的投资是最大的危害。

　　第三个常见情况是，创业者送来一本商业计划书，而此时连实际产品都还没有。在金融风暴的打击下，现在仅靠一本商业企划书就要拿钱的例子基本是没有了。除非创业者能组织出黄金团队，那就另当别论。

　　最后，也是最困惑人的一个问题：你们都说投资要看团队，那到底什么样的团队才能拿到投资？这个问题没有一定的答案。但我们看到创业者常犯的错误，是团队本身对于要做的事情没经验。

　　例如：一个创业团队计画在各处大型公园内放置数字看板然后卖广告。商业计画写得非常详实，连每个地段的租金以及人流量都调查得非常清楚。然而，创业团队里却没有任何人有广告行业的销售背景。

　　商业模式要成功必然有其核心关键，创业团队的组成必须能反映出对那个关键的重视。上述例子创业团队以为关键在于数字技术带来革新，然而我们更认为关键在创业团队是否有人具备丰富的广告客户资源。